Foi mais rápido do que o esperado! O segundo capítulo da novela da fusão entre as petroleiras juniores parece que se encaminha para um final feliz, com a 3R Petroleum (RRRP3) e a Enauta (ENAT3) chegando a um acordo.
As companhias assinaram, na noite de ontem, 9, o memorando de entendimentos (ou “MOU”) da fusão, que nada mais é do que uma espécie de pré-contrato entre as duas partes junto à Maha Energy (detentora de participação relevante na 3R Offshore).
O MOU garante a exclusividade nas negociações por 30 dias, que podem ser prorrogáveis por mais 30.
Perdeu o primeiro capítulo? Enauta (ENAT3) escreve novo capítulo na disputa pela 3R (RRRP3)
Relação de troca
O acordo, que ainda passará por processo de diligência, prevê a incorporação total das ações da Enauta pela 3R na formação da nova empresa combinada, sendo que a relação de troca inicialmente proposta não sofreu alterações, com os acionistas da 3R ficando com 53% da nova empresa, enquanto os acionistas da Enauta, com 47%.
Estrutura de capital
A Maha também se comprometeu a vender sua participação na 3R Offshore (dona dos ativos Peroá e Papa-Terra) à companhia combinada, recebendo pouco mais de 2% do capital da nova empresa (elevando para 4,5%).
Depois da fusão, os maiores acionistas serão o Bradesco (9%), a Jive (7,6%) e as famílias Gerdau e Queiroz Galvão (6% cada).
Produção combinada
Além de sinergias estimadas de US$ 1,5 bilhão e da desalavancagem financeira da 3R (Enauta é caixa líquido atualmente), a companhia combinada nascerá com uma produção de cerca de 73 mil barris diários de óleo equivalente e de mais de 120 mil barris para 2025.
Para efeito de comparação, a Prio (PRIO3) deverá encerrar o ano de 2024 com uma produção diária de 140 mil barris.
Hora de comprar as ações?
Acompanhemos os detalhes da operação, mas, de antemão, vemos a fusão como benéfica e mantemos nossa visão positiva para 3R (RRRP3).
Entre os principais pontos que sustentam nossa visão estão o aumento de visibilidade de crescimento de produção (e resultados), e a redução da alavancagem (um dos fatores que vinha punindo suas ações).
Dessa forma, mantemos recomendação de Compra para RRRP3.
O papel também faz parte das carteiras Nord Small Caps, Nord 10X, O Investidor de Valor e ANTI-Trader.
Postado originalmente por: Nord Research
