O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) do Federal Reserve (FED) elevou nesta quarta-feira, 3, a taxa de juros em 0,25 ponto percentual, em linha com o esperado pelo mercado financeiro, e sinalizou que deve pausar os aumentos.
A decisão unânime elevou a taxa de juros americanos para a faixa de 5,00% a 5,25% – o maior patamar desde 2007.
Fed sinaliza possível pausa
No comunicado da decisão, o FED continuou reforçando que o mercado de trabalho americano ainda está aquecido e que a inflação permanece em patamares elevados.
Um dos grandes diferenciais nesse documento foi a retirada da frase de que “o comitê antecipa que algum endurecimento adicional da política monetária pode ser apropriado”, que estava presente no comunicado anterior.
A retirada da frase está atrelada tanto aos efeitos cumulativos da política monetária mais restritiva dos últimos trimestres, quanto às condições de crédito mais apertadas a partir dos desdobramentos da crise bancária, que devem ter efeito na atividade econômica, mercado de trabalho e inflação, apesar do alcance desses efeitos permanecer incerto até o momento.
Durante a entrevista coletiva após a decisão, Jerome Powell, presidente do Fed, afirmou que a decisão de uma pausa ainda não foi tomada, e que as decisões serão feitas de reunião em reunião, a depender das informações obtidas durante esses períodos.
Ao final da entrevista, Powell admitiu que a autoridade monetária está perto da pausa ou já no fim do ciclo do aperto monetário.
Apesar da linguagem um pouco mais dovish (menos duro na política monetária para controlar a inflação), buscou afastar a ideia de que vai cortar o juro por agora, deixando a porta aberta para mais altas, caso os próximos dados mostrarem a necessidade desse movimento.
Crise dos bancos
No comunicado, o Fed também reforçou o ponto sobre os efeitos das condições de crédito, de modo que a autoridade monetária não precisará subir tanto o juro quanto precisaria se esses eventos sobre os bancos não tivessem ocorrido.
Vemos que tanto o comunicado quanto a entrevista coletiva de Powell mostram que as condições de crédito devem ter um peso relevante na tomada de decisão ao longo das próximas reuniões, além dos dados de inflação e mercado de trabalho.
Foco na inflação
Sobre esses últimos pontos, o cenário dos EUA ainda é de uma inflação pressionada, com o núcleo do CPI (Inflação ao Consumidor) mostrando uma alta de 5,6% no acumulado em 12 meses, com pressões vindo de Serviços, especialmente via Shelter (habitação, representando os preços dos aluguéis).
A inflação de serviços alta (+7,1% no acumulado em 12 meses) é o grande ponto de atenção para o Fed, especialmente considerando o mercado de trabalho ainda aquecido.
Ou seja, o processo inflacionário ainda se encontra longe de ser resolvido, o que justifica a cautela do Fed em iniciar o ciclo de queda do Fed Funds, mesmo diante das contribuições que as condições de crédito mais apertadas devem exercer sobre esse processo de desinflação.
Como os juros americanos influenciam a economia brasileira?
A taxa de juros do Federal Reserve (FED), o Banco Central dos Estados Unidos, pauta muito o cenário dos investimentos globais e as ações de outros BCs pelo mundo.
Um juro americano mais alto pressiona os juros no Brasil para cima.
Com a perspectiva de menos juros na economia americana do que poderia ter se a crise bancária não tivesse ocorrido, temos uma menor pressão sobre os juros domésticos.
Por outro lado, o cenário doméstico já enfrenta seus desafios, com expectativas desancoradas (mas parando de subir) e os dados de inflação ainda mostrando a necessidade de acompanhamento de perto.
O que é FED?
O FED (Federal Reserve Bank) é uma instituição norte-americana que equivale ao Banco Central do Brasil.
O FED é independente e tem a liberdade para tomar decisões sem a aprovação do governo americano. Seu papel é definir e regular medidas relacionadas à economia do país.
Como o FED é formado?
O FED é formado por 12 presidentes dos Federal Banks regionais; são eles: Atlanta, Boston, Cleveland, Dallas, Chicago, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco e St. Louis.
Participam ainda da autarquia um conselho de governadores, liderado pelo presidente nacional do FED, e o Fomc.
O que é Fomc?
O FOMC, sigla para Federal Open Market Committee – em português, Comitê de Mercado Aberto, é o comitê que supervisiona e controla as operações de mercado aberto do sistema financeiro americano.
Em resumo, é um órgão dirigente do FED.
Postado originalmente por: Nord Research
