O Ibovespa encerrou o mês de maio em alta de +3,74%, aos 108.335,07 pontos. No acumulado do ano, o índice de referência da Bolsa brasileira recua -1,28%.
A melhora do ambiente econômico resultou em um desempenho positivo da bolsa brasileira pelo segundo mês consecutivo. O IBC-Br e a Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) apontam uma atividade econômica resiliente. A inflação mais baixa, por sua vez, reforça que o Brasil está próximo de ter queda nos juros.
A nova regra fiscal (PLP 93/2023) que vai substituir o Teto de Gastos foi aprovada no Congresso. No texto final, os parlamentares retiraram o aumento real automático de 2,5% das despesas em 2024 — o que foi bem recebido pelo mercado.
Essa série de desenvolvimentos positivos no lado fiscal/político ajudou a impulsionar uma recuperação no Ibovespa, com destaque para os ativos ligados à economia doméstica. O grande destaque no mês ficou com a Yduqs (YDUQ3), que disparou +73%.
Veja, a seguir, quais foram as 5 maiores altas e baixas do Ibovespa em maio.
Ações que mais subiram e caíram em maio
Melhores no mês
| Empresa | Código | Oscilação | Cotação de fechamento (em 31 de maio) |
| Yduqs | YDUQ3 | 73,3% | 14,07 |
| Azul | AZUL4 | 55,2% | 16,85 |
| Dexco | DXCO3 | 50,2% | 8,85 |
| Locaweb | LWSA3 | 46,9% | 7,66 |
| Hapvida | HAPV3 | 44,6% | 3,99 |
Piores no mês
| Empresa | Código | Oscilação | Cotação de fechamento (em 31 de maio) |
| Cielo | CIEL3 | -13,40% | 4,67 |
| Assaí | Asai3 | -12,50 | 10,75 |
| Atacadão | CRFB3 | -11,90% | 9,47 |
| VALE | VALE3 | -11,90% | 63,81 |
| Bradespar | BRAP4 | -10,20% | 21,29 |
Maiores altas de maio
YDUQS (YDUQ3) +73,3% / R$ 14,07
Após a entrada do novo governo, o setor educacional é uma das “apostas” do mercado para 2023 e segue movimentando a bolsa brasileira.
As empresas ligadas à educação integravam o grupo das mais impactadas desde o início do ciclo de alta da Selic, em junho de 2021, tendo em vista a sua maior dependência de um cenário macroeconômico mais favorável.
Neste ano, com a melhora nas expectativas de corte de juros e dados econômicos mais positivos (principalmente relacionados ao PIB do país), as ações do setor passaram a apresentar uma acelerada recuperação — em especial, a YDUQS.
A companhia, que é dona de grandes nomes do ensino superior brasileiro, como Estácio e Ibmec, é a favorita entre os bancos e corretoras para se beneficiar do ciclo atual.
As recomendações de compra e revisões de preço-alvo para cima por parte de instituições, como JP Morgan e XP, também contribuíram para a valorização de +73,3% de YDUQ3 no mês de maio, liderando as altas do Ibovespa no período.
É importante lembrar que, para recuperar uma queda de cerca de -80%, uma ação precisaria valorizar +400%, ou seja, para retomar os patamares anteriormente negociados, os papéis da YDUQS ainda teriam uma longa jornada.
Azul (AZUL4) +55,2% / R$ 16,85
Postulando novamente o ranking de maiores altas do Ibovespa (assim como já havia acontecido em março), o segundo lugar do mês de maio ficou para as ações da companhia aérea Azul, que subiram +55,2% no período.
Assim como as empresas do setor educacional, as aéreas ficaram praticamente esquecidas na bolsa brasileira nos últimos dois anos.
Agora, com a Azul vislumbrando voos mais altos em termos de recuperação (setor está apresentando sinais de melhora e a companhia vem conseguindo renegociar suas dívidas), o mercado volta a olhar com mais atenção para suas ações.
Bancos e corretoras seguem com AZUL4 como sua preferência no setor, em detrimento à GOLL4, que ainda continua buscando melhorar sua situação financeira e entregar bons resultados aos seus acionistas.
Dexco (DXCO3) +50,2% / R$ 8,85
A Dexco, antiga Duratex, responsável pela fabricação de registros e acabamentos de marcas como Deca e Hydra, foi mais uma empresa a voltar para os holofotes do mercado, principalmente por seus múltiplos praticados.
A companhia, que é controlada pela queridinha Itaúsa, chegou a ser negociada por um EV/Ebitda de apenas 4x no início de maio, até chamar a atenção da gestora Fidelity — isso mesmo, a mesma do fundo Magellan, gerido pelo lendário Peter Lynch até 1990.
Após montar uma posição relevante, de cerca de 5% na Dexco, as ações da companhia acumularam alta de +50,2% em maio, elevando seu múltiplo para mais de 5x Ebitda.
Locaweb (LWSA3) +46,9%/ R$ 7,66
Fora do Top 3, mas somando mais um mês de fortes altas no ano, a Locaweb viu suas ações valorizarem +46,9% em maio.
A empresa de tecnologia apresentou seus resultados do 1T23 no início do mês, surpreendendo os analistas com um desempenho bem acima das expectativas e contribuindo para uma alta de +12% em apenas um dia.
A Locaweb reportou um aumento de +22% em sua receita e, o principal, um crescimento de +70% em seu Ebitda e uma forte recuperação de margens após incorporar aquisições realizadas após seu IPO, em 2020.
Mesmo considerando os melhores resultados e o fato de que esteja em um setor em que as ações foram altamente impactadas pelo cenário de juros em alta, LWSA3 ainda negocia a múltiplos altos, com um EV/Ebitda de cerca de 22x e um P/L de mais de 152x.
Postado originalmente por: Nord Research
