As atenções do mercado internacional se mantêm voltadas para os desdobramentos do conflito no Oriente Médio. Nesta segunda-feira, 23, o Exército israelense confirmou ter entrado por terra na última madrugada na Faixa de Gaza em busca de reféns do Hamas.
O risco de uma escalada do conflito Israel-Hamas resultou em nova valorização do petróleo de cerca de +9,4% desde o início da guerra, em 7 de outubro.
Isso porque uma escalada do conflito para outros países, incluindo o Irã e Arabia Saudita, pode resultar em impacto na oferta de petróleo.
Outra preocupação do mercado é em relação aos dados de estoque de petróleo nos EUA, o que, por sua vez, coloca mais pressão sobre os preços internacionais da commodity.
Alta do petróleo beneficia petroleiras
Acompanhando os ganhos do petróleo no mercado internacional, as ações da Petrobras (PETR4) e de outras empresas do setor disparam nas últimas semanas.
Desde o início dos conflitos, no dia 7 de outubro de 2023, as ações preferenciais da Petrobras (PETR4) sobem +12,9%, a R$ 37,85, a PetroReconcavo (RECV3) sobe +12,1%, a R$ 21,63 e a 3R Petroleum (RRRP3) avança +12%, a R$ 31,88. Prio (PRIO3) acumula alta de +11,6%, a R$ 49,70, e Enauta (ENAT3) registra ganhos mais tímidos, com alta de +3,1%, a R$ 16,99.
No setor, nossa preferência está para as petroleiras juniors, com destaque para a PetroReconcavo (RECV3) negociando a 4x Ebitda.
Por que PetroReconcavo é a favorita
No geral, todas as empresas ligadas ao petróleo são beneficiadas pela valorização da commodity.
No entanto, existem aquelas que se beneficiam mais por conta das perspectivas de crescimento de produção e os ganhos de eficiência.
Por meio do incremento da produção e do controle de custos, empresas como PetroReconcavo (RECV3) conseguem impulsionar sua lucratividade em cenários de petróleo em alta, o que nos deixa ainda mais confortáveis com a tese.
No primeiro semestre (1S23), os resultados da PetroReconcavo foram pressionados por fatores externos, como a interdição do Polo Bahia-Terra e paradas nas unidades de processamento de gás de Guamaré, ambas da Petrobras.
Apesar dos desafios, a PetroReconcavo mantém sua grande capacidade operacional entregando crescimento de produção trimestre após trimestre. No terceiro trimestre (3T23), por exemplo, a companhia produziu em média 27.958 barris/dia, um crescimento de +27% na comparação com o ano passado e +7% versus o 2T23.
