O terror não dá trégua
O ataque terrorista em Israel é uma tragédia humana.
Além disso, vem em um momento em que a Arábia Saudita negociava a paz com Jerusalém.
Torcemos muito para que as negociações de paz entre judeus e árabes continuem.
Risco: EUA vs Irã
Voltando para o mundo dos investimentos, hoje imagino um impacto bastante limitado dos conflitos no Oriente Médio nos mercados globais.
Claro, há um pouco de pressão no preço do petróleo (uma guerra ali pode impactar o escoamento de petróleo pelos países produtores) e um pouco de medo nas bolsas.
Vamos acompanhar de perto.
Mas o risco de uma escalada no conflito no Oriente Médio que possa envolver Estados Unidos e Irã (um dos financiadores do grupo terrorista Hamas) é improvável.
Aqui, no Brasil, continuamos com nossos problemas auto-impostos e incapacidade de evoluir no pensamento econômico.
Decepção atrás de decepção
Tivemos um belo rali na bolsa entre março e agosto que parecia nos dizer que “agora vai”.
No entanto, como a alegria de pobre dura pouco, o discurso duro do FED puxou os juros longos americanos para cima e derrubou as bolsas globais.
O IBOV entregou quase toda a alta do ano e sobe apenas +4%. Menos da metade do CDI de +10% deste ano.
Por que o IBOV simplesmente não sobe?
CDI 4,5x mais que o IBOV
Vou te contar algo bastante preocupante. O Ibovespa não sobe direito desde 2007.
Nos últimos 16 anos, o CDI subiu 4,5x mais que o IBOV. Investir em ações do principal índice brasileiro não valeu nem um pouco a pena.
O motivo é simples: o governo gasta demais, os juros ficam altos demais, a economia não anda, os resultados das empresas não crescem e a bolsa fica para trás.
É inacreditável, mas este é o Brasil.
O Brasil está em declínio
Se o gráfico acima já não fosse preocupante demais, vamos olhar como anda a bolsa no Brasil em dólares.
Em dólares, o IBOV cai -42% desde 2007, enquanto o SPX (S&P500) sobe +178%.
Lembrando que os EUA passaram por sua maior crise da história ainda em 2007-2008.
Sim, o Brasil está em declínio e não temos sinais de melhoras no horizonte.
Aí, você me pergunta: “Bruce, é impossível ganhar dinheiro na bolsa no Brasil?”
Você precisa ser um espadachim da bolsa
O Brasil não é para amadores. Você já sabia disso.
É dificílimo ganhar dinheiro com qualquer coisa no Brasil (ok, com corrupção talvez seja mais fácil). E você já sabe disso.
Esta frase do gestor do fundo JGP ficou bastante famosa na época:
Enquanto muita gente joga dinheiro fora com varejistas alavancadas que não conseguem crescimento de resultados há anos, Jakurski entendeu o que acontece no mercado brasileiro.
Ou você encontra as empresas com os melhores resultados de longo prazo (e os melhores preços), ou é melhor “ficar quietinho na renda fixa”.
Quais são as melhores empresas para investir?
- São aquelas que não dependem de PIB crescendo (porque a economia no Brasil quase não cresce);
- não são impactadas demais por juros altos (porque os juros continuarão altos);
- têm uma rentabilidade elevada (geram caixa);
- negociam a múltiplos baixos demais (para os resultados que apresentam);
- são exportadoras, empresas em setores em crescimento (agro), nichos específicos (locadoras), Bancos (nem todos), altas geradoras de caixa etc.
Todas essas empresas conseguem lucratividade elevada e investem para crescer muito mais do que o pântano que é a economia brasileira.
Olhando para a bolsa brasileira desde 2007, apenas 27 empresas ganhariam do SPX nesse período (SPX +688% em reais).
Até encontrei um “Nord Brasil” ali, mas é só o Banco do Nordeste. A lista é interessantíssima e contém algumas empresas que conhecemos muito bem.
Algumas saíram da bolsa, algumas foram adquiridas no caminho.
Mas pouquíssimas conseguiram vencer o vento contra brasileiro.
