MRFG3, JBSS3 ou BEEF3?
O Victor Bueno fez uma análise completa do setor recentemente — é só “dar um google” em Victor Bueno Nord Research.
Então eu vou me permitir ir direto ao ponto.
BEEF3 +5,2% compra plantas da MRFG3 +3,5%
O Fabiano Vaz e o Victor Bueno estavam super “animadinhos” ontem. Quando eu vejo a notícia:
Pelo movimento das ações ontem, o mercado gostou.
É uma conversa que vem de 15 anos e separa a Minerva (BEEF3) em carne in natura e a Marfrig (MRFG3) em processados (principalmente frangos e suínos).
Mas por que a Marfrig ajudaria tanto sua concorrente?
Marfrig se endivida para comprar a BRFS3
Pode ser uma tacada de mestre ou um erro que custará caro à Marfrig (MRFG3).
Com a BRF (BRFS3) com queda de margens e dando prejuízo, faltou dinheiro para a Marfrig.
A compra da BRF pesou no balanço já “esticado” da Marfrig — sua dívida subiu para elevados 5x Ebitda.
Solução: emitir ações e vender ativos. A BEEF agradece.
BEEF3: Receita +60% e Ebitda +56%
A aquisição é transformacional para a BEEF: a capacidade de abate cresce +44%, sua receita +60% e seu Ebitda +56%.
Segundo o CFO da Minerva, com ganhos de sinergia, os ativos da Marfrig já gerariam caixa livre em um ano, deixando o endividamento estável.
Assumindo algum ganho de sinergia com as plantas adquiridas da Marfrig, sua dívida retornaria para apenas 2,6x Ebitda em um ano.
Mas o grande ganho para a Minerva é a operação na América Latina inteira. Se alguma planta de abate tem restrição de exportação, a BEEF pode exportar de outra planta.
Hoje, a China compra 40% do total exportado da Minerva.
E, com baixo consumo per capita de carne e preços domésticos subindo, a China é a grande oportunidade de crescimento da BEEF.
A aquisição não poderia ter vindo em hora melhor para a BEEF.
BEEF3: O agro é pop (mas é cíclico)
Duas coisas são importantes para BEEF: o consumo chinês crescendo e o ciclo da carne.
Minerva compra o gado (linha azul) e vende a carne in natura (linha vermelha). Quanto maior a diferença entre os dois, maiores os resultados de BEEF.
Como podemos ver no gráfico, o ciclo virou.
Temos maior oferta de gado (linha azul descendente) e maior demanda da China (linha vermelha ascendente).
BEEF é Smart Money
Ações amassadas, largadas, esquecidas. Falta fluxo.
Depois desses dois anos de bolsa caindo, tivemos uma alta sofrida do IBOV em 2023. Ainda temos muita coisa esquecida na bolsa.
Muitas ações nem começaram a subir ainda. Falta fluxo.
Pensando nisso, juntamos três séries da Nord que possuem um grande potencial de se beneficiarem da queda dos juros e a chegada do fluxo.
O combo com Nord Small Caps + Nord 10X + Nord Deep Value é um grande sucesso. Ainda mais com o desconto de -75% que liberamos para você hoje.
Mas corra e aproveite as ações em queda. O fluxo pode chegar a qualquer momento.
Não perca, seja inteligente com o seu dinheiro.
Faça parte do Nord Smart Money!
Postado originalmente por: Nord Research
