Os contratos futuros de petróleo registram forte queda nesta semana após dados mostrarem que os estoques de gasolina subiram muito mais que o esperado nos Estados Unidos, além dos temores de queda na demanda da commodity em meio à perspectiva de que os juros poderão ficar elevados por mais tempo.
A pressão vem também do dólar firme nos EUA e na expectativa de demanda mais fraca na China, maior importadora de petróleo do mundo.
Com isso, as ações de Prio, PetroReconcavo e 3R Petroleum desvalorizaram.
Nesta semana, as ações ordinárias da Prio (PRIO3) caem, até o momento, -7,38%, a R$ 43,71, com a queda do petróleo Brent no exterior. Enquanto isso, a PetroReconcavo (RECV3) cede -9,38% até aqui, negociada a R$ 18,98. Já a 3R Petroleum (RRRP3) desvaloriza -9,74%, a R$ 28,54, um pouco acima de seus pares setoriais.
O cenário para as petrolíferas do Brasil é desafiador, com o barril do petróleo caindo e preocupações com taxas de juros elevadas por mais tempo nos EUA.
No momento, olhando para a assimetria das empresas do setor, nossa preferência no Nord Small Caps é por 3R, combinando bom crescimento de produção e melhora em sua eficiência operacional a múltiplos mais atrativos.
3R: alta na produção em setembro
A 3R (RRRP3) registrou, no mês de setembro, uma produção média de 44,4 mil barris de óleo por dia (+11% vs. agosto/23 e +170% vs. setembro/22), enquanto no terceiro trimestre de 2023 (3T23), a produção média foi de 42,7 mil barris diários, alta de +187% em relação ao 3T22.
A melhora nos níveis de produção pode ser explicada pelo crescimento em praticamente todos os ativos da companhia, com exceção do Polo Peroá, que registrou leve queda de -3% (vs. agosto/22), ainda devido aos limites de contrato de venda de gás natural junto a ES Gás e por conta de uma menor demanda de gás no país em setembro.
Já o outro polo do Cluster Offshore, Papa Terra, apresentou crescimento de +69%, com maior estabilidade em sua produção, após as manutenções preventivas realizadas nos meses anteriores. A 3R ainda segue com suas campanhas de manutenção e recuperação nas unidades produtivas do ativo para mitigar riscos de possíveis novas interrupções no futuro.
No Cluster Potiguar, a produção expandiu +4,5%, com contribuição positiva de todos os seus ativos no mês, em especial Macau, que apresentou alta de +13% — efeito positivo de suas intervenções e perfurações recentes. Enquanto isso, o Cluster Recôncavo teve crescimento de +2% em sua produção, mesmo com a menor demanda de gás no período.
