Sempre que alguém vem perguntar “qual o melhor banco para investir em 2023?”, nossas escolhas envolvem Itaú (ITUB3), para compor a estratégia de dividendos e proteção, e BTG Pactual (BPAC11), para buscar crescimento e rentabilidade.
No 1T23, ambos apresentaram resultados positivos apesar do cenário difícil. Confira nossa análise.
Itaú Unibanco (ITUB3)
O Itaú é o banco privado com melhor desempenho entre os grandes bancos brasileiros. A instituição apresentou resultados sólidos no primeiro trimestre deste ano, como esperado, com lucro recorrente gerencial de R$ 8,435 bilhões, quase o dobro do que o Bradesco (BBDC4) apresentou ao mercado na semana passada, R$ 4,280 bilhões.
Na sessão de segunda-feira, 8, as ações do Itaú subiram +1,96% e encerraram cotadas a R$ 22,27. No ano, o papel ITUB3 acumula alta de +3,82%.
Além do lucro recorde no 1T23, cabe mencionar que o banco mostrou resiliência num ambiente mais desafiador ao entregar: i) Margem Financeira Total de R$ 24,7 bilhões no 1T23, -1,1% t/t e +17,3% a/a; ii) ROE recorrente de +20,7%, +1,4 p.p t/t, seguindo com um bom patamar de rentabilidade e reforçando a robustez da operação do banco; iii) Evolução na carteira de crédito total (R$ 1,1 tri), com avanço de +1,0% t/t e +11,7% a/a.
Controle da inadimplência
Na nossa visão, os principais destaques positivos do trimestre foram o reforço da estabilização dos patamares de inadimplência em relação ao trimestre anterior — o que não vem sendo exatamente observado em alguns outros pares do setor, em que a inadimplência vem chamando a atenção.
Com isso, o Itaú segue como um player de qualidade, com bom gerenciamento de risco e execução, iniciativas de eficiência e que vem apresentando boa navegação em meio ao cenário macroeconômico mais incerto no nosso país.
O que esperar nos próximos trimestres?
Acreditamos em um cenário de menor crescimento da carteira de crédito em 2023, o que não deve ser exatamente malvisto, uma vez que esse ponto já era esperado e aponta uma atitude conservadora do banco pensando em controle de risco.
Com bastante resiliência no seu setor, mantemos nossa recomendação de Comprar para ITUB3.
Postado originalmente por: Nord Research
