Recentemente, o Ibovespa encerrou a maior sequência de quedas de sua história. Durante esse período, o índice acumulou uma desvalorização de 7% e vários fatores estão contribuindo para essa tendência.
Sumário
- Juros altos nos Estados Unidos
- Alta dos preços do petróleo
- A dívida pública dos Estados Unidos
- Desaceleração econômica na China
- Incertezas fiscais no Brasil
- Ibovespa futuro
Juros altos nos Estados Unidos
O Federal Reserve (Fed), o banco central dos Estados Unidos, decidiu manter os juros do país inalterados em sua última reunião na quarta-feira, 20 de setembro de 2023. A taxa de juros permaneceu na faixa de 5,25% a 5,50% ao ano, que é o nível mais alto desde 2001.
Essa decisão estava alinhada com as expectativas do mercado, especialmente após o Fed ter aumentado a taxa básica em 0,25 ponto percentual em julho, como parte de seus esforços para controlar a inflação na maior economia do mundo.
Apesar de não ter havido alteração nos juros nessa reunião, os dirigentes do FOMC indicaram que uma nova alta nas taxas pode ocorrer até o final do ano. Essa sinalização sugere que a política monetária mais restritiva nos EUA pode continuar em 2024.
O presidente do Fed, Jerome Powell, em entrevista após a divulgação do comunicado, reforçou a intenção do banco central norte-americano de alcançar um patamar em que haja confiança de que a inflação convergirá para a meta de 2%. Ele mencionou que, à medida que se aproximam dessa taxa, os riscos se tornam bilaterais e o Fed pode optar por se mover mais lentamente nas decisões de política monetária.
Os juros elevados nos EUA têm implicações diretas nos mercados globais, incluindo o Brasil. Eles aumentam a rentabilidade dos Treasuries (títulos públicos norte-americanos), atraindo mais investidores em busca de melhores retornos. Isso pode resultar em saídas de capital de mercados emergentes, como o Brasil, pressionando moedas locais e taxas de juros.
Alta dos preços do petróleo
Os preços do petróleo tiveram um aumento significativo recentemente. Em 26 de setembro de 2023, o barril do WTI retornou à marca psicológica dos US$ 90. Essa alta nos preços está ligada à perspectiva de aperto na oferta, especialmente devido à extensão dos cortes de produção por parte da Arábia Saudita e Rússia.
Essa tendência de alta nos preços do petróleo parece ter superado as preocupações globais relacionadas ao nível elevado de taxas de juros, que poderia potencialmente afetar a demanda.
A alta contínua dos preços do petróleo pode ser um fator contribuinte para a inflação nos EUA, principalmente agora que já há uma discussão importante sobre inflação e aumento nas taxas de juros.
A dívida pública dos Estados Unidos
No início de 2023, a dívida pública dos Estados Unidos alcançou um patamar sem precedentes, ultrapassando a marca de 30 trilhões de dólares. Esse aumento significativo em relação aos anos anteriores gerou preocupações quanto à sustentabilidade da dívida e seus possíveis impactos na economia global.
A dívida pública dos EUA em dezembro de 2022 representava mais de 120% do seu PIB. Esse alto nível de endividamento pode levar a dificuldades no pagamento dos juros e do principal da dívida, aumentando o risco de uma crise fiscal.
Isso, por sua vez, fez com que as taxas de juros de longo prazo aumentassem seus prêmios, refletindo o risco maior no financiamento do país.
Desaceleração econômica na China
A China, segunda maior economia do mundo, está passando por um período de desaceleração econômica. Isso pode impactar a demanda mundial por diversos produtos, especialmente commodities, afetando as exportações de vários países, incluindo o Brasil.
A China sempre foi uma variável que afeta muito o Brasil e os preços de commodities em geral.
A crise no setor imobiliário por lá nos parece muito mais estrutural do que circunstancial, uma vez que muitas cidades foram construídas e hoje estão abandonadas, empresas do setor estão enfrentando dificuldades, e investidores já estão alavancados em suas operações no setor.
