Com a expectativa para o início de cortes de juros no segundo semestre, a tendência é que as ações se valorizem na bolsa nos próximos meses.
A queda da taxa básica de juros resulta em ventos mais favoráveis para ativos de risco, especialmente aqueles que foram muito descontados ao longo do processo de alta da Selic dos últimos dois anos.
Durante esse período, tivemos empresas de crescimento cujas ações caíram 80%.
Cenário para corte de juros
Talvez você se pergunte: “Mas Marilia, o que falta para o Banco Central baixar os juros no Brasil?”.
Não é só ter um arcabouço fiscal — regra que substitui o teto de gastos. É ter um arcabouço fiscal crível que possa retomar uma trajetória de queda da dívida pública.
A Câmara dos Deputados aprovou na noite de terça-feira, 23, o texto-base do arcabouço fiscal, por 372 votos a 108.
Os parlamentares agora precisam analisar nesta quarta-feira, 24, os destaques de bancada com sugestões de modificações ao texto votado. Após essa etapa, o texto seguirá para o Senado.
A versão aprovada pelos congressistas trouxe algumas modificações em relação ao texto distribuído pelo relator na semana passada, como a retirada do aumento automático de 2,5% acima da inflação das despesas em 2024, o que deve ser muito bem recebido pelo mercado.
No entanto, a nova regra para controlar as contas públicas do governo segue inferior ao teto de gastos. Faltam mecanismos para obrigar a realização de alguns cortes caso a regra não se cumpra.
O Banco Central, por sua vez, informou que a relação entre o arcabouço e a política monetária não é mecânica. O que realmente importa para o BC é o efeito do arcabouço sobre as expectativas do mercado para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) nos próximos anos, que pararam de subir, mas continuam acima das metas.
Ou seja, um arcabouço crível (inclusive em sua implementação) seria capaz de causar quedas nas expectativas de inflação com a perspectiva do mercado de uma regra capaz de garantir uma trajetória de queda na relação dívida/PIB (Produto Interno Bruto), de modo a garantir uma economia com crescimento sustentável no longo prazo.
Se o texto sair mais rígido nesse sentido, eu acho que será muito positivo. O mercado deve reagir positivamente e fica até mais provável o espaço de queda de juros ainda neste ano.
É hora de comprar ações baratas
O fato é que, no Brasil, não teremos mais ciclos de alta e vamos começar a ter queda. Por mais que ainda haja dúvidas de quando vai começar a queda, já sabemos que esse movimento vai acontecer.
Agora, as empresas estão muito baratas, o que representa um excelente momento para compras. O investidor tem a chance de investir em boas companhias a múltiplos bem baratos, e com a vantagem de conseguir antecipar esse momento de ciclo de queda de juros, quando as ações devem valorizar bastante.
Postado originalmente por: Nord Research
