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NORD Research

Finanças: Vale a pena comprar Qualicorp agora?

Postado em 14/09/2020 12:00

Com alta rentabilidade, baixo endividamento e bom histórico de crescimento, a Qualicorp (QUAL3) parece ter as qualidades para fazer parte do Investidor de Valor. Tem mesmo?

ROE e ROIC (rentabilidade) e Ebitda e lucro líquido (trimestral acum 12 meses). Fonte: Fundamentos Nord Research e ComDinheiro.

Qualicorp é a maior administradora de benefícios do Brasil, focada em "afinidades". Ou seja, serviços de corretagem e administração de benefícios para sindicatos, associações profissionais e cooperativas.

Qualicorp domina o mercado de afinidades e usa seu poder de barganha com as operadoras de planos de saúde para mostrar resultados fortes e crescentes.

Mas seu passado recente é complicado. O fundador e ex-presidente é acusado de esquema de caixa 2 da campanha de Serra.

O "sócio dos infernos" deixou a companhia no final de 2019 e, sob nova direção, QUAL foca na redução dos gastos, investe em tecnologia e procura expansão territorial.

Hoje, sem os problemas de governança de outrora, Qualicorp tem um belo negócio.

Porém, com 60 por cento do mercado, seu crescimento provavelmente será mais lento, com grande parte baseada em corte de custos.

É interessante, mas negociando aos 10x Ebitda e 25x lucros atuais, gostaríamos de maior visibilidade nos resultados. Continuamos aguardando pacientemente.

Postado originalmente por: Nord Research

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