Por Bruce Barbosa
Calma.
Não há nada de incomum nos juros americanos subindo e na bolsa americana caindo.
Explico.
Juros subindo depois de 40 anos
Após mais de 40 anos de juros caindo no mundo, os estímulos monetários e a quebra das cadeias mundiais de suprimentos causada pela pandemia fizeram a inflação global disparar.
E, para lidar com a inflação, o melhor remédio são os juros.
Para piorar, a China já não exporta mais desinflação para o mundo (sua mão de obra já não é tão barata) e as commodities subiram forte com a guerra na Ucrânia.
Juros subindo, bolsas americanas (S&P500 ou SPX) -16 por cento em 2022.
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O ciclo chegou ao fim
Faz sentido. A economia americana está voando e a inflação por lá está a mais de 8,5 por cento ao ano (a meta deles é 2 por cento ao ano).
E o mercado de ações americano teve uma década magnífica nos últimos anos.
Quem investe no Ibovespa fica morrendo de inveja 🙁 .
O ciclo americano foi ótimo enquanto durou. Não há nada fora do normal com os juros subindo.
Está na hora…
A bolsa americana vai cair?
Bom, já está caindo. E é saudável que caia mais, entenda comigo.
Só existem dois jeitos de as ações subirem: seguindo os lucros e com expansão de múltiplos. Normalmente, acontecem as duas coisas juntas.
E, agora, com os juros subindo, estamos presenciando o contrário: CONTRAÇÃO de múltiplos.
O SPX negociava a 30x lucros (P/L ou preço/lucro) e, com as quedas (e lucros subindo), já negocia a 20x lucros.
Se o lucro das empresas do SPX é 10 dólares, pagávamos 300 dólares por esses lucros e, hoje, pagamos mais barato, 200 dólares.
Postado originalmente por: Nord Research